IT之家 10 月 28 日消息，宇树科技今日发布 2026 年前三季度（2026 年 1 月～2026 年 9 月）及三季度（2026 年 7 月～2026 年 9 月）报告：
营业总收入：18.17 亿元，同比增长 55.71%
归母净利润：3.87 亿元，同比增长 270.54%
扣非净利润：3.49 亿元，同比下降 18.78%
经营现金流：1.94 亿元，同比下降 54.69%
加权平均净资产收益率：11.19%
基本每股收益：1.05 元，同比增长 265.82%
稀释每股收益：1.05 元，同比增长 265.82%
资产负债率：12.32%
营业总收入：6.65 亿元，同比增长 69.93%
归母净利润：1.13 亿元，同比下降 17.37%
扣非净利润：1.05 亿元，同比下降 17.42%
加权平均净资产收益率：2.3%
基本每股收益：0.3 元，同比下降 20.32%
稀释每股收益：0.3 元，同比下降 20.32%
资产负债率：12.32%
2026 年前三季度
2026 年三季度
AI 解读
本次前三季度营收与归母净利润整体好于市场主流机构预期，其中归母净利润大幅超华创证券全年预测节奏，营收端略低于华创证券全年预测进度。
公司主营业务
宇树科技是国际领先的高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售，产品涵盖人形机器人、四足机器人及关节模组、灵巧手等核心组件，于 2026 年 8 月 19 日在科创板上市，被称为「人形机器人第一股」。
2026 年前三季度财报亮点
收入端保持高速增长：前三季度实现营业收入 18.17 亿元，同比增长 55.71%，主要系公司持续推进产品创新与业务拓展，不断丰富产品矩阵，更好满足客户需求。
归母净利润大幅改善：前三季度归母净利润 3.87 亿元，同比大增 270.54%，主要系收入增长带动毛利额增长，以及上年同期一次性确认较大金额股份支付费用所致。
扣非净利润承压：扣非归母净利润 3.49 亿元，同比下降 18.78%，主要系研发投入大幅增加所致。
研发投入大幅加码：前三季度研发投入 2.63 亿元，占营业收入比例达 14.47%，持续加大具身智能领域模型研发与算力投入。
毛利率有所回落：前三季度毛利率 53.99%，较上年同期下降约 5.76%，反映业务规模扩张过程中成本端压力有所上升。
经营现金流同比下降：经营活动现金流量净额 1.94 亿元，同比下降 54.69%，主要系购买商品、支付职工薪酬及销售、研发费用等金额增长所致。
IPO 募资显著增厚资产：报告期末总资产 101.56 亿元，归属于上市公司股东的所有者权益 89.1 亿元，主要系本报告期内完成首次公开发行并上市，募集资金到账所致。
2026 年第三季度单季亮点
Q3 单季实现营业收入 6.65 亿元，同比增长 69.93%，但低于摩根士丹利此前约 85% 的营收增速预期。
Q3 单季归母净利润 1.13 亿元，同比下降 17.37%；扣非归母净利润 1.05 亿元，同比下降 17.42%，主要受研发投入大幅攀升拖累。
Q3 单季基本每股收益 0.3 元，同比下降 20.32%。
投资价值与风险提示
公司作为「人形机器人第一股」，受益于具身智能行业高景气度，收入端延续高增态势，且 IPO 后资本实力显著增强。但需关注：扣非净利润已出现同比下滑，研发投入持续高增对盈利形成侵蚀；Q3 单季利润端同比走弱；经营现金流同比明显下降。当前公司动态估值较高，投资者需权衡行业成长空间与短期盈利波动之间的平衡。
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